現在位置 : 經濟 > 美國大蕭條的歷史教訓 - The Great Depression
斯姆特-霍利關稅法 (The Smoot-Hawley Tariff Act)
斯姆特-霍利關稅法(The Smoot-Hawley Tariff Act)於1930年6月17日經赫伯特·胡佛總統簽署成為法律,該法案2000多種的進口商品關稅提升到歷史最高水平。當時在美國,有1028名經濟學家簽署了一項請願書抵制該法案;而在該法案通過之後,許多國家對美國採取了報復性關稅措施,使美國的進口額和出口額都驟降50%以上。許多經濟學家認為,斯姆特-霍利法案是導致美歐之間貿易規模從1929年的歷史高位急遽衰退到1932年歷史低位的催化劑——這次衰退伴隨著的是大蕭條的開始。 法案發起者 該項法案由來自猶他州的共和黨人,參議員里德·斯姆特和來自奧勒岡州的共和黨人,眾議員威爾斯·C·霍利共同發起。在此之前,赫伯特·胡佛總統已經要求國會下調關稅稅率,但是國會卻反其道而行,提高了關稅稅率。儘管許多經濟學家力勸胡佛總統否決該法案,但他仍然簽署讓其成為了法律。其中部分原因是1928年胡佛競選總統時做出的他的眾多競選承諾之一—提高農場品的進口關稅以幫助受困農民 |
緣起
許多人認為斯姆特-霍利法案是共和黨致力於解決自二十世紀一十年代到二十年代就一直困擾美國經濟的生產能力過剩問題——這又是由經濟中的極高通量、連續性的大規模生產以及在農業上農業機械的廣泛使用而帶來的生產效率的顯著提高導致的——的一次嘗試。雖然經評估得出的產能得到了極大的增長,但事實上的產量、收益和消費支出卻沒有相應的增長。1922年,來自猶他州的參議員里德·斯姆特主持了起草了共和黨的佛德尼-馬克昆柏關稅法,著眼於提高國內企業的市場佔有率。1927-1928年間處於衰退的勞動力市場又促使斯姆特提議再次提高關稅。在他的回憶錄中如此寫道:「世界在一戰中付出了生命和財產的慘重代價,但它至今仍無法回復商品購買力,以適應戰後十幾年間由於工業革命而導致的產能的急遽增長。」 反對者 在此期間,保羅·道格拉斯、歐文·費雪、詹姆斯·TFG·伍德、弗蘭克·格雷厄姆、厄恩斯特·帕特森、亨利·席格、弗蘭克·陶西格和克萊爾·威爾科克斯組織了1028名美國經濟學家聯名簽署了一份請願書,請求胡佛總統否決該項法案。汽車業巨頭亨利·福特在白宮花了一整個晚上力圖說服胡佛否決該項法案,他稱它為「一項愚蠢的經濟政策」。而J.P.摩根的首席執行官托馬斯·W·拉蒙特則形容當時他「就差跪下來乞求赫伯特·胡佛否決愚蠢的霍利-斯姆特關稅法案了」。 報復行為 遠早於1930年6月該項法案成為法律,報復行動就已經展開。它於1929年在眾議院獲得通過,貿易抵制活動隨即爆發,各國政府紛紛提高了針對美國產品的稅率,儘管這時還不知道美國參議院或各委員會是否會同意調高稅率。當時美國政府總共收到了來自外國的34份正式抗議。 1930年,加拿大率先於16種產品上徵收新關稅,佔美國輸往加拿大商品總額的30%。之後加拿大開始尋求與英聯邦的更加密切的經濟聯繫。法國和英國亦表示抗議,並開始發展新的貿易渠道。德國則著力於建立自給自足的經濟體系。美國的進口額從1929年的44億美元驟降66%至1933年的15億美元,而出口額則從54億美元驟降61%至21億美元,降幅均超過GDP同期50%的降幅。 對經濟的影響 依據美國政府的統計數據,美國從歐洲進口的商品總額從1929年高位的13.34億美元降至1932年的3.90億美元,同時美國出口至歐洲的商品總額則從1929年的23.41億美元降至1932年的7.84億美元。總之,1929-1934年間,世界貿易規模萎縮了大約66%。 目前仍然沒有關於該法案產生的影響的較為一致的看法。美國統計概要的數字顯示,1929年美國的實際關稅稅率為13.5%,1933年為19.8%,同時在所有進口商品中有63%享有免稅待遇。而使之相形見絀的是從1821年至1900年,美國的平均實際關稅稅率則為29.7%,在1930年時甚至達到了57.3%,同時免稅商品只佔所有進口商品的8%。另外,1929年的進口商品總額只佔美國國民生產總值的4.2%,而出口商品總額只佔5.0%。相比於美聯儲的貨幣政策,斯姆特-霍利法對美國整體經濟的影響是較小的。當1937-1938年經濟開始復甦之際,美國的實際關稅稅率也降至了15.6%,說明經濟下行與關稅水平並沒有統計學上的關聯。參議員羅伯特·R·歐文曾在國會HR 7230次聽證會上作證時表示,該項法案實際上使聯邦儲備銀行成為了國家的財產,「1937年,聯邦儲備金檢查小組呼籲各家銀行將資金儲備額提高一倍,結果導致20億美元的信用萎縮。」 2002年,雅克布·B·馬德森使用固定樣本數據對十七個國家的進出口情況進行評估,得出了1929-1932年間關稅稅率的提高和非關稅壁壘的設置對世界貿易產生的影響。他估計世界貿易規模實際上萎縮了33%,其中14%是由各國國民生產總值的下降造成的,8%是由於關稅稅率的增加,5%是由於通貨緊縮導致的實際關稅稅率的提高,6%是由於非關稅壁壘的設置。斯姆特-霍利法「對3200多種進口到美國的產品和原材料課收了高達60%的實際關稅稅率」,這是之前稅率的四倍。 雖然該法案是在1929年股市大崩盤之後通過的,但是部分經濟歷史學家認為圍繞該法案的政治紛爭是引起這次崩盤的原因之一,並進一步導致1929年的衰退,最終成為加重大蕭條時期不景氣程度的因素。斯姆特-霍利法通過之時的1930年,美國的失業率為7.8%,而到1931年,驟升至16.3%,並一路走高,1932年達到24.9%,1933年達到25.1%。 法案的壽終正寢 斯姆特-霍利法案及各國對該法案進行反制的後果是,在世界上出現了建立多國貿易協定體系以防止相同情況出現的趨勢。1944年,布雷頓森林協定簽訂;1945年12月,一輪遍及全球的大規模的削減關稅行動開始實施;五十年代,關稅及貿易總協定組織建立。 然而美國關稅聯盟1951年的一項調查表明,通過比較43個國家的實際關稅水平,只有7個國家的關稅水平低於美國的5.1%;而共有11國的實際關稅水平高於斯姆特-霍利法案實施後美國關稅的最高值-19.8%,其中英國高達25.6%。這43國的平均關稅水平為14.4%,比美國1929年時高出0.9%。 在關稅之外,許多國家還設置了非關稅壁壘以保護國內工業-在經歷過二戰之後,許多國家對於自由貿易政策之下重要物資供應依靠進口對國家安全造成的威脅仍心有餘悸。諸如禁運,海上封鎖和潛艇戰等產生的災難性後果都令這些國家對自由貿易政策心生警惕。在二戰之前,英國和法國國內使用的鐘錶均進口自瑞士和德國。它們發現鐘錶工業的缺失對戰爭時期國防設備的製造造成了很大的困難。二戰後,這兩個國家均決心要重建國內的鐘錶工業,並禁止了鐘錶製品的進口。 非關稅壁壘在二戰後的重建過程中日顯重要。以日本為例,該國1951年的實際關稅稅率僅為1.6%,這令它必須設置非關稅壁壘以保護國內工業。1952年6月,日本公布的「關於外國投資進入日本轎車市場的基本政策」即規定了針對進口轎車的限額、關稅和商業稅稅率,這導致二戰後的近二十年間,美國的汽車製造商無法染指日本汽車市場。日本同時還使用許可證准入制度迫使外國製造商用外國技術換取有限度的市場准入,例如美國電視工業的案例。而日本國內市場得到保護之後,日本製造商就能在國內獲得巨額的利潤以沖銷它們在國際市場實施傾銷所造成的損失。 |
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美國大蕭條 (The Great Depression)
大蕭條或經濟大恐慌 (Great Depression)是指1929年至1933年之間全球性的經濟大衰退。經濟大恐慌是第二次世界大戰前最為嚴重的世界性經濟衰退。經濟大恐慌的開始時間依國家的不同而不同,但絕大多數在1930年起,持續到30年代末,甚至是40年代末。經濟大恐慌是二十世紀持續時間最長、影響最廣、強度最大的經濟衰退。 在二十一世紀,經濟大恐慌常被立為世界經濟衰退的標杆。經濟大恐慌從美國開始,以1929年9月4日的股市下跌開始,到10月29日成為1929年華爾街股災,並席捲了全世界。經濟大恐慌對已開發國家和開發中國家都帶來了毀滅性打擊。人均收入、稅收、盈利、價格全面下挫,國際貿易銳減50%,美國失業率飆升到25%,有的國家甚至達到了33%。 全世界各大主要城市全部遭到重創,特別是依賴重工業的地區。許多國家的建築工程在實際上無法進行。農產品價格下降約60%,重擊農業。由於沒有可替代的工種,第一產業中的經濟作物、採礦、伐木等部門受到的打擊最為沉重。經濟歷史學家常將經濟大恐慌的開始定位在1929年10月29日美國股市的突然崩盤,即黑色星期二;有的則表示反對,認為股市崩盤自己就是一個癥狀,而不是簡單的導火索。 即便在1929年華爾街股災後,一些樂觀人士依然固執己見。約翰·戴維森·洛克菲勒笑道:「這些日子裡人們垂頭喪氣。在我有生的93年中,衰退來來去去。好日子總是會最終到來的。」在1930年早期,股市小幅上揚,但到4月是回到了1929年的水平。該水平幾乎比1929年9月最高點低了約30%。 政府、商業組織在1930年上一起增加了支出。然而受到打擊的消費者則勒緊口袋,減少了10%的消費。與此同時,在1930年中,一場兇狠的乾旱席捲了美國中部的農業心臟地帶。 到1930中期,利率已經降至新低,但預期通貨緊縮和不願借貸情緒的持續表示消費者開支和投資依然低迷。到1930年5月,汽車銷量下降到1928年水平之下。價格總體下滑,雖然工資維持不變。1931年,緊縮螺旋開始。農業地區情況更加惡劣,商品價格一落千丈;在礦業和伐木地區,失業率居高不下,沒有其它替代工作可供人們找尋。法國銀行家收回了給奧地利銀行的貸款,但這並不足以償還債務。這場災難使中歐和東歐許多國家的制度破產了:它導致了德國銀行家為了自保,而延期償還外債,進而也危及到了在德國有很大投資的英國銀行家。 美國經濟拖了其它國家的後腿,各國自身經濟的強弱導致衰退情況有所不同。貿易保護主義者出台《斯姆特-霍利關稅法》,瘋狂地尋求自保,導致其它國家以報復性關稅作為回應;很遺憾,這加劇了全球貿易的崩潰。到1930年底,全球經濟衰退有條不紊地開始了,並在1933年達到底谷。在所有國家中,經濟衰退的後果是大規模失業:美國1370萬,德國560萬,英國280萬(1932年的最大數據)。經濟大恐慌對拉丁美洲也有重大影響,使得在一個幾乎被歐美銀行家和商人企業家完全支配的地區失去了外資和商品出口。 大蕭條也造成了嚴重的社會問題。大蕭條期間約有200-400萬中學生中途輟學;許多人忍受不了生理和心理的痛苦而自殺;社會治安日益惡化。其中最重要的問題是失業。在美國,失業人口總數達到了830萬,在美國各城市,排隊領救濟食品的窮人長達幾個街區)英國則有500-700萬人失業,不得不排著更長的隊伍等候在勞務交易市場內。不少人認為,大蕭條造成的災難比大清洗,大躍進更大。堪稱一場屠殺。有的經濟體在30年代中期開始恢復。大多數國家直到二戰結束後才喘過氣來。 原因 這包括結構性缺點和具體因素。就1929衰退而言,歷史學家強調結構性因素,如大銀行的失策、股市的崩盤。與之相對的是貨幣主義者,他們認為貨幣因素與之相關,如美聯儲的貨幣緊縮政策,以及不列顛回歸戰前金本位制(US$4.86:£1)。衰退和商業周期被認為是供需不對稱所導致的正常周期性規律。正常的衰退或「普通」的商業周期是如何演變成為危機則被廣泛討論、辯駁。學者們對此看法不一,而對問題探究的初衷則集中在如何避免未來的經濟危機。一個與經濟大恐慌相關的議題是結症到底是源自自由市場的弊病,還是源自政府監管不力。 對此,目前有兩大主要觀點,以及一些其它派系的分析。供需驅動理論主要由凱因斯主義構成,但也包涵了國際貿易崩潰,消費不足,投資過度,銀行、工業家的瀆職,政府監管的不力。供需驅動理論一致認為信心的大幅度降低,導致了消費和投資的瞬間下降;他認為市場對商品總需求的減少,是經濟衰退的主要原因。當恐慌和通貨緊縮出現,許多人認為迴避市場是萬全之舉。持有貨幣,等候物價下跌,然後賺得便宜的想法,進一步惡化了需求。因而提出由政府採取擴張性財政策略來刺激需求,從而帶旺經濟。這一點成為了五、六、七十年代時人們普遍的看法。 貨幣主義認為,經濟大恐慌之初不過是簡單的經濟衰退,但貨幣的政策制定機構,特別是美聯儲,做出了錯誤的決定:緊縮了貨幣的供給,惡化了經濟環境,將衰退推向了經濟大恐慌。與解釋相關的是消費借貸所致。持續性的借款終使美國人個人債務日增,而所造成的消費熱潮也就在大蕭條時期結束。諾貝爾經濟學獎得主傅利曼則認為是當時美國政府在大蕭條前對經濟做了很多管制所致,尤其是對銀行的管制,使銀行無法對貨幣需求做出反應,在通貨緊縮下導致經濟大恐慌。債務緊縮導致人們借的越多、欠的越多。但這兩大主要觀點都沒有考慮到工資(工農的購買力)的重要影響。 其它派系的分析淡化了上述理論,或是對此全然否決。例如,新古典總體經濟學者認為不同的勞動市場政策在起初就是欺騙性的,惡化了經濟大恐慌的時長和力度。奧地利學派則關注貨幣供給,及中央銀行的決定是如何導致投資過度等等。 |
美國大蕭條 (The Great Depression)
1929年開始美國經濟發生所謂的大蕭條(The Great Depression),一次世界大戰後,美國成為世界第一經濟強國。一次世界大戰後技術創新,經濟欣欣向榮,改變美國人的生活方式,消費成為時代潮流。美國人都信心滿滿,迎接「新時代」的來臨。 經濟成長的好日子延續約十年,到1929年10月29日,美國發生歷史上著名的「黑色星期二」,華爾街股票市場一夕崩盤,短短兩週時間,股市消失的資金達300億美金,等於美國在一次大戰的總支出。在後來大蕭條的幾年中,銀行倒閉、民眾擠兌、工廠歇業、百業蕭條,1932年美國失業率高達25%。排隊領救濟食品的窮人長達幾個街區,許多人無家可歸流落街頭,貧窮輟學的學生約有200萬至400萬人,有許多人因身心壓力而自殺。美國斯姆特-霍利關稅法(The Smoot-Hawley Tariff Act)於1930年6月17日經"赫伯特·胡佛"總統簽署成為法律,該法案將2000多種的美國進口商品關稅提升到歷史最高水平。經濟危機爆發後,世界各國為維護各自的利益,也採取貿易保護的措施,更進一步惡化世界的經濟情勢。 大蕭條成因 對於發生大蕭條的原因,當時英國經濟學家凱因斯(John Maynard Keynes)認為,消費者對市場商品需求的減少是大蕭條的主因。凱因斯強調政府應介入經濟事務來挽救蕭條。凱因斯的見解,使後來的羅斯福總統大力推動公共建設、增加政府支出、提供就業機會來挽救經濟。 後來有人提出不同的看法。奧地利學派經濟學家穆瑞‧羅斯巴德(Murray N. Rothbard)認為,大蕭條的出現是因為「繁榮建立在信貸擴張的基礎上」。羅斯巴德指出,「在1921至1929年的繁榮期,我們看到貨幣供應增加了280億美元,8年間增加了61.8%,等於每年7.7%的成長,通貨膨脹非常顯著。」「主要因素是全部銀行儲備的增加。換言之,美國在20年代經歷了一次通貨膨脹性信貸繁榮。這在繁榮的股市和房地產市場特別明顯。」 已故的貨幣學派經濟大師傅利曼(Milton Friedman)則認為經濟大蕭條的主因是「政府對市場過多的干預和管制造成」。他認為當時美國政府在大恐慌前就已經對經濟進行了嚴重的管制,對銀行的管制造成銀行無法向市場上對貨幣的需求做出反應。他說:「正是聯邦儲備銀行的舉動,將這場普通的經濟衰退,轉變為一次主要的經濟災難……1929年至1933年間貨幣供給減少了三分之一便是這場災難的開端。大恐慌不但不是一場自由企業體制的衰退,反而是一場政府造成的悲劇。」 在凱因斯的影響下,而新任總統羅斯福推動了著名的「新政」(New Deal),以政府力量干預經濟。通過〈緊急銀行法〉,宣布停止兌換黃金和出口黃金,授權聯邦銀行增發鈔票以解決貨幣飢荒。美國國會通過〈1933年銀行法〉,建立由聯邦承擔責任的聯邦儲備體系。這些政策使銀行與金融秩序恢復正常,恢復美國人對銀行的信心。羅斯福成立公共事業振興署,大量興建公園、橋樑和學校,提供數百萬個就業機會。 對照近年的金融風暴與經濟衰退,1929年的經濟大蕭條可說是一面鏡子。回顧歷史,我們可以看到,每一次金融危機之前,社會都是欣欣向榮充滿希望,卻很少有人看到繁榮下的危機。在2007年底次級房貸問題爆發、金融海嘯發生前,世界各國都是處於一個樂觀繁榮的狀態。美國股市已持續多年多頭,道瓊工業指數從2,003年8,000點上漲到將近14,500點。新興國家的GDP成長率動輒達10%,許多投資人更是透過海外共同基金投資新興市場的股市,特別是中國、印度、巴西、俄羅斯等金磚四國。全世界陷入投資熱、中國熱,每個人都懷抱著發財夢,這個情況是和1929年大崩盤前的情形很相似。 對於大蕭條的原因至今看法仍是分歧,但是有一個觀點是各方認可的,就是社會上非理性的樂觀預期使經濟過熱,實際經濟發展無法跟上,會加深經濟泡沫,最後導致崩潰。大蕭條使美國經濟倒退十多年,這場金融風暴所造成的影響仍是進行式,悲劇性歷史會不會重演沒有人可預測。 |